熱點(diǎn)關(guān)注- 項(xiàng)目跟投19%回報(bào)率
- 資訊類型：熱點(diǎn)關(guān)注 / 發(fā)布時(shí)間：2016-07-10 / 瀏覽：405 次 /
- 2016-07-10 更新 投訴舉報(bào)
通常情況下，內(nèi)部人控制涉及兩個(gè)方面：一個(gè)是內(nèi)幕交易，即萬科事業(yè)合伙人盈安資管與委托購買 萬科A 的金鵬計(jì)劃是否存在利用內(nèi)幕消息交易的事實(shí)；一個(gè)是利益輸送，即管理層是否侵占股東利益。
7月7日，寶能高調(diào)喊話萬科管理層，稱作為第一大股東，寶能與萬科全體股東包括萬科其他重要股東、中小股東和萬科事業(yè)合伙人計(jì)劃利益訴求高度一致。
在此前寶能似乎十分在意的萬科事業(yè)合伙人計(jì)劃問題上，這一次表態(tài)溫和，其稱，事業(yè)合伙人計(jì)劃已經(jīng)持有一定比例的萬科股票，已經(jīng)成為了上市公司的主要股東，在萬科擁有巨大實(shí)質(zhì)權(quán)益和利益；相信參加合伙人計(jì)劃的忠實(shí)、勤勉的公司重要管理層人員，不會(huì)因?yàn)榍捌谔岚府a(chǎn)生不穩(wěn)定，不會(huì)使萬科的日常經(jīng)營管理活動(dòng)受到實(shí)質(zhì)影響。
合伙人持股盈利49億
萬科事業(yè)合伙人起步于2014年，當(dāng)年4月23日，萬科召開事業(yè)合伙人創(chuàng)始大會(huì)，包括管理層在內(nèi)1320名萬科員工在攝像頭見證下，簽署《授權(quán)委托與承諾書》，即合伙人將其在經(jīng)營中產(chǎn)生的利潤權(quán)益委托給盈安合伙人進(jìn)行投資。
據(jù)郁亮介紹，事業(yè)合伙人是職業(yè)經(jīng)理人升級(jí)版，主要為了解決股價(jià)問題，管理層基于提高ROE的初衷推出經(jīng)濟(jì)利潤獎(jiǎng)，并以此作為集體獎(jiǎng)金，未分配的部分進(jìn)入合伙人資管計(jì)劃賬戶，萬科事業(yè)合伙人主要包括兩個(gè)層面：
其一，事業(yè)合伙人把滾存下來的集體獎(jiǎng)金委托給第三方購買萬科股票；
其二，由于股權(quán)激勵(lì)有著某種不可控性，所以又推出與PE相類似的項(xiàng)目跟投制度。萬科總部參與盈安合伙，一線公司參與跟投項(xiàng)目。
萬科合伙人資金主要來自經(jīng)濟(jì)利潤獎(jiǎng)金。據(jù)萬科公布的信息顯示，2013年度為5.59億元，2014年度為7.637億元，2015年度額度在10億元以上。此外，萬科17屆董事會(huì)第一次會(huì)議修訂經(jīng)濟(jì)利潤獎(jiǎng)方案后，在2010-2013年一次性提取9.11億元。
2014年5月，萬科事業(yè)合伙人正式啟動(dòng)持股計(jì)劃，這些經(jīng)濟(jì)利潤獎(jiǎng)一部分支付給被獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象，一部分作為集體獎(jiǎng)金。其中集體獎(jiǎng)金封閉運(yùn)作三年，期間不得分配，主要通過資管計(jì)劃購買股票。
從2014年5月份到2015年1月份，盈安合伙通過金鵬計(jì)劃利用融資杠桿資金11次增持萬科A，累計(jì)耗資48.77億元購得4.94億萬科A股，占比4.48%。金鵬計(jì)劃購買萬科股票成本價(jià)均在10元左右，根據(jù)7月7日收盤價(jià)計(jì)算，合伙人持股盈利超過49億元。
不過，萬科合伙人從未對(duì)外公布盈安合伙內(nèi)部權(quán)益占比及利潤分配方式，同樣未披露杠桿資金比例及來源等方面細(xì)節(jié)。”
項(xiàng)目跟投19%回報(bào)率
相比合伙人制，萬科項(xiàng)目跟投制更為復(fù)雜。萬科內(nèi)網(wǎng)有一個(gè)跟投IT系統(tǒng)，所有跟投項(xiàng)目先在系統(tǒng)公示，內(nèi)容包括投資回報(bào)倍數(shù)、內(nèi)涵報(bào)酬率、地價(jià)、毛利等內(nèi)容，全國項(xiàng)目統(tǒng)一執(zhí)行跟投計(jì)劃，員工也可以跟投外地項(xiàng)目。
一位萬科中層管理表示，通常項(xiàng)目公司管理及核心部門負(fù)責(zé)人都實(shí)施強(qiáng)制跟投，其他部門負(fù)責(zé)人和普通員工實(shí)行自愿跟投，一般情況下，所有的項(xiàng)目都有人跟投，一些前景較好的項(xiàng)目甚至出現(xiàn)搖號(hào)選擇跟投人的情況。
但也有部分項(xiàng)目跟投情況并不理想，第一是舊改項(xiàng)目，因?yàn)橹芷陂L、資金峰值大不適合跟投；第二是合作項(xiàng)目，合作方可能不同意跟投；第三是超級(jí)大項(xiàng)目和租賃類小項(xiàng)目，回報(bào)周期長。這幾類項(xiàng)目占比較小。
萬科跟投制度規(guī)定，員工初始跟投份額不超過項(xiàng)目資金峰值的5%，根據(jù)市場資金峰值變化，安排額外受讓跟投項(xiàng)目資金峰值不超過5%，項(xiàng)目所在一線公司跟投人員可在未來18個(gè)月內(nèi)，額外受讓此份額，受讓時(shí)按中國人民銀行同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率支付利息。
所謂的峰值資金指賬面資金是隨時(shí)變化的，項(xiàng)目占用資金量最多的時(shí)候就是峰值資金，一線公司在項(xiàng)目持股比例最多不超過10%。
跟投項(xiàng)目收益方面，在跟投IT系統(tǒng)上，一般設(shè)定20%的回報(bào)率，據(jù)萬科內(nèi)部人士透露，萬科凈資產(chǎn)回報(bào)率19%，理論上來講每個(gè)項(xiàng)目最后有19%的回報(bào)率，高于銀行理財(cái)和地產(chǎn)信托，所以跟投較為踴躍。
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